تاريخ النشر 9 June 2019

إيجابيات وسلبيات من صناديق الاستثمار

ما هو رأس المال المشترك؟

وصناديق الاستثمار المشترك هو نوع من المركبات المالية تتكون من مجموعة من الأموال التي تم جمعها من العديد من المستثمرين للاستثمار في الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات وأدوات سوق المال، وغيرها من الأصول. يتم تشغيلها من صناديق الاستثمار التي كتبها المهنية مديري الأموال ، التي تخصص أصول الصندوق ومحاولة لتحقيق مكاسب رأس المال أو الدخل للمستثمرين في الصندوق. ويتمحور محفظة صندوق الاستثمار المشترك والحفاظ عليها لتتناسب مع الأهداف الاستثمارية ورد في نشرة الاكتتاب.

صناديق الاستثمار تعطي صغار المستثمرين أو الأفراد من الوصول إلى محافظ الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى تدار باحتراف. لكل مساهم، لذلك، يشارك نسبيا في الأرباح أو الخسائر من الصندوق. صناديق الاستثمار تستثمر في عدد كبير من الأوراق المالية، وتتبعت أداء عادة ما التغير في إجمالي القيمة السوقية للصندوق المستمدة من أداء تجميع الاستثمارات الأساسية.

أساسيات صندوق المتبادل

صناديق الاستثمار بركة المال من جمهور المستثمرين واستخدام هذه الاموال لشراء الأوراق المالية الأخرى، وعادة الأسهم والسندات. قيمة شركة صناديق الاستثمار المشترك يعتمد على أداء الأوراق المالية تقرر لشراء. لذا، عند شراء وحدة أو حصة صناديق الاستثمار المشترك، وتقوم بشراء أداء محفظتها أو بتعبير أدق، وهي جزء من قيمة الحافظة. الاستثمار في حصة صناديق الاستثمار المشترك يختلف عن الاستثمار في سهم من الأسهم. فعلى النقيض من الأسهم، وأسهم صناديق الاستثمار المشترك لا تعطي حامليها أي حقوق التصويت . وتمثل حصة من صناديق الاستثمار المشترك الاستثمارات في العديد من الأسهم المختلفة (أو الأوراق المالية الأخرى) بدلا من عقد واحد فقط.

لهذا السبب يشار إلى سعر للسهم صناديق الاستثمار المشترك باسم صافي قيمة الأصول (NAV) للسهم الواحد، وأحيانا يعبر عنه NAVPS. مشتق NAV A الصندوق بقسمة إجمالي قيمة الأوراق المالية في المحفظة من المبلغ الإجمالي من الأسهم القائمة. الأسهم القائمة هي تلك التي تحتفظ بها جميع المساهمين والمستثمرين المؤسسيين، وضباط الشركة أو المطلعين. يمكن عادة أسهم صناديق الاستثمار المشترك يمكن شراؤها أو استبدالها حسب الحاجة في NAV الحالي للصندوق، والتي، على عكس سعر السهم، توجد الآن؟ تتقلب خلال ساعات التداول، ولكن استقر في نهاية كل يوم تداول.

يحمل صندوق متوسط ​​المتبادل مئات من الأوراق المالية المختلفة، وهو ما يعني المساهمين صناديق الاستثمار المشترك يكتسب تنويع المهم بسعر منخفض. نظر المستثمر الذي يشتري الأسهم Google فقط قبل الشركة لديها ربع سيئة. يقف لتفقد قدرا كبيرا من القيمة لأن كل دولار له ترتبط شركة واحدة. من ناحية أخرى، وهو مستثمر آخر قد شراء أسهم صناديق الاستثمار المشترك الذي يحدث لامتلاك بعض الأسهم جوجل. عندما غوغل ربع سيئة، وقالت انها يفقد سوى جزء بقدر لأن جوجل ليست سوى جزء صغير من محفظة الصندوق.

الوجبات الرئيسية

  • وصناديق الاستثمار المشترك هو نوع من أداة استثمارية تتكون من مجموعة من الأسهم والسندات أو الأوراق المالية الأخرى. 
  • صناديق الاستثمار تعطي صغار المستثمرين أو الأفراد الحصول على المتنوعة، محافظ مالية تدار مهنيا بسعر منخفض.
  • وتنقسم صناديق الاستثمار إلى عدة أنواع من الفئات، التي تمثل أنواع الأوراق المالية التي تستثمر فيها، أهدافهم الاستثمارية، ونوع من العائدات التي تسعى.
  • صناديق الاستثمار تتقاضى رسوما سنوية (نسب يسمى حساب)، وفي بعض الحالات، واللجان، والتي يمكن أن تؤثر على عوائدهم بشكل عام.
  • الأغلبية الساحقة من المال في خطط التقاعد التي يرعاها صاحب العمل يذهب الى صناديق الاستثمار المشترك.

صناديق كيف المتبادل العمل

صندوق المتبادل هو حد سواء للاستثمار وشركة الفعلية. قد تبدو هذه الطبيعة المزدوجة غريب، لكنه لا يختلف عن كيف يمكن لحصة AAPL هي تمثيل لشركة أبل، وشركة عندما يشتري المستثمر سهم أبل، وقال انه هو شراء ملكية جزء من الشركة وأصولها. وبالمثل، مستثمر صناديق الاستثمار المشترك هو شراء ملكية جزء من شركة صناديق الاستثمار المشترك وأصولها. والفرق هو أن أبل هي في الأعمال التجارية لجعل الهواتف الذكية وأقراص، في حين أن شركة صناديق الاستثمار في الأعمال التجارية من القيام باستثمارات.

كسب المستثمرين عادة ما يكون العائد من صناديق الاستثمار المشترك في ثلاث طرق:

  1. وحصل الدخل من أرباح على الأسهم والفائدة على السندات التي عقدت في محفظة الصندوق. يدفع صندوق ما يقرب من جميع من الدخل الذي يحصل خلال العام لتمويل أصحاب في شكل التوزيع . الأموال غالبا ما تعطي المستثمرين اختيار إما للحصول على الاختيار التوزيعات أو إعادة استثمار الأرباح والحصول على المزيد من الأسهم
  2. إذا باع الصندوق الأوراق المالية التي زادت في الأسعار، وصندوق يحتوي على مكاسب رأس المال . تمر معظم الصناديق أيضا على هذه المكاسب للمستثمرين في التوزيع.
  3. إذا ارتفعت حيازات الصندوق في السعر ولكن لا تباع من قبل مدير الصندوق، وزيادة أسهم الصندوق في السعر. يمكنك ثم بيع أسهم صناديق الاستثمار المشترك الخاص بك لجني الأرباح في السوق.

إذا تم تفسيره صناديق الاستثمار المشترك كشركة الظاهري، الرئيس التنفيذي للشركة هو مدير صندوق ، وتسمى أحيانا لل مستشار الاستثمار . واستأجرت مدير الصندوق من قبل مجلس الإدارة وملزمة قانونيا للعمل في مصلحة المساهمين صناديق الاستثمار المشترك. معظم مديري الصناديق أيضا أصحاب الأموال. وهناك عدد قليل جدا من الموظفين الآخرين في شركة صناديق الاستثمار المشترك. مستشار الاستثمار أو مدير الصندوق قد تستخدم بعض المحللين للمساعدة في اختيار الاستثمارات أو إجراء أبحاث السوق. يتم الاحتفاظ محاسب الصندوق على الموظفين لحساب NAV الصندوق، القيمة اليومية للمحفظة أن يحدد ما إذا كان الذهاب أسعار الأسهم صعودا أو هبوطا. تحتاج صناديق الاستثمار أن يكون لها ضابط الامتثال أو اثنين، وربما محام، لمواكبة اللوائح الحكومية.

معظم صناديق الاستثمار هي جزء من شركة استثمارية أكبر من ذلك بكثير. أكبر دينا المئات من صناديق الاستثمار المشترك منفصلة. بعض هذه الشركات صندوق هي أسماء مألوفة للجمهور العام، مثل الإخلاص للاستثمارات، مجموعة الطليعة، T. رو الأسعار، وصناديق أوبنهايمر.

أنواع صناديق الاستثمار

وتنقسم صناديق الاستثمار إلى عدة أنواع من الفئات، التي تمثل أنواع الأوراق المالية التي تستهدف محافظهم الاستثمارية ونوع من العائدات التي تسعى. هناك صندوق لما يقرب من كل نوع من المستثمر أو نهج الاستثمار. وتشمل الأنواع الشائعة الأخرى من صناديق الاستثمار صناديق أسواق المال، و أموال القطاع ، والصناديق البديلة، الأموال الذكية بيتا ، وصناديق المستهدفة التاريخ، وحتى الأموال من صناديق أو صناديق الاستثمار التي تشتري أسهم صناديق الاستثمار الأخرى.

صناديق الأسهم

أكبر فئة هي أن صناديق الأسهم أو الأوراق المالية. كما يوحي الاسم، هذا النوع من يستثمر الصندوق أساسا في الأسهم. ضمن هذه المجموعة هو مختلف الفئات الفرعية. تتم تسمية بعض صناديق الأسهم لحجم الشركات التي تستثمر فيها الصغير والمتوسط ​​أو واسع الغطاء. تتم تسمية الآخرين من خلال نهج الاستثمار: نمو العدوانية، والمنحى الدخل والقيمة، وغيرها. وتصنف صناديق الأسهم أيضا ما إذا كان الاستثمار في الأسهم المحلية (US) أو الأسهم الأجنبية. هناك العديد من أنواع مختلفة من صناديق الأسهم لأن هناك العديد من أنواع مختلفة من الأسهم. وهناك طريقة رائعة لفهم الكون من صناديق الأسهم هو استخدام نمط مربع، ومثال على ذلك هو أدناه.

والفكرة هنا هي أن يصنف الأموال بناء على كل من حجم الشركات المستثمرة في (لهم القبعات السوق )، وآفاق النمو في الأسهم المستثمر. على المدى صندوق قيمة يشير إلى نمط الاستثمار الذي يبحث عن الجودة العالية، ونمو الشركات المنخفضة التي هي من صالح مع السوق. وتتميز هذه الشركات من خلال انخفاض الأسعار لكسب (P / E) ، وانخفاض السعر إلى كتاب (P / B) النسب، وارتفاع توزيعات الأرباح . على الجانب الآخر من الطيف اسلوب و صناديق النمو، والتي تبدو للشركات التي لديهم (ويتوقع أن يكون) نموا قويا في تدفقات الأرباح والمبيعات والنقدية. يكون لهذه الشركات عادة ما نسب عالية P / E ولا يؤتي ثماره. حلا وسطا بين قيمة صارمة والاستثمار النمو هو “مزيج”، الذي يشير ببساطة إلى الشركات التي ليست قيمة الأسهم ولا النمو وتصنف على أنها في مكان ما في الوسط.

المربع نمط مورنينغستار
تعلم كيفية استخدام أسلوب صندوق مورنينغستار ™. نجم الصباح

البعد الآخر من المربع نمط له علاقة مع حجم الشركات التي تستثمر في صناديق الاستثمار المشترك في. كأب كبير من الشركات لديها رسملة سوقية عالية، مع القيم أكثر من 5 مليارات $. القيمة السوقية مشتق بضرب سعر السهم من قبل عدد الأسهم القائمة. أسهم الشركات الكبرى وعادة ما تكون شركات القيادية التي غالبا ما تكون التعرف بالاسم. أسهم الشركات الصغيرة تشير إلى تلك الأسهم بقيمة سوقية تتراوح بين 200 مليون $ 2 مليار $. هذه الشركات الصغيرة تميل إلى أن تكون أحدث والاستثمارات ذات المخاطر العالية. الأسهم منتصف سقف في ملء الفجوة بين الصغيرة والكبيرة الغطاء.

وصناديق الاستثمار المشترك قد مزيج استراتيجيتها بين أسلوب الاستثمار وحجم الشركة. على سبيل المثال، فإن صندوق قيمة الشركات الكبيرة تبدو للشركات الشركات الكبيرة التي هي في شكل مالي قوي ولكن شهدت مؤخرا سقوط أسعار أسهمها، وستوضع في الربع العلوي الأيسر من المربع نمط (كبير وقيمة). إن عكس هذا أن يكون صندوق يستثمر في شركات التكنولوجيا بدء التشغيل مع آفاق نمو ممتازة: نمو الشركات الصغيرة. ومن شأن مثل صناديق الاستثمار المشترك يقيم في الربع السفلي الأيمن (صغير والنمو).

ثابت الدخل الصناديق

مجموعة كبيرة أخرى هي الدخل الثابت الفئة. ويركز الصندوق المشترك الدخل الثابت على الاستثمارات التي دفع نسبة محددة من العائد، مثل السندات الحكومية وسندات الشركات، أو أدوات الدين الأخرى. والفكرة هي أن لمحفظة الصندوق يولد إيرادات الفوائد، الذي يمر بعد ذلك على المساهمين.

يشار إليها أحيانا باسم صناديق السندات، وغالبا ما هذه الأموال تدار بنشاط وتسعى لشراء سندات مقومة بأقل من قيمتها نسبيا من أجل بيعها بربح. وهذه الصناديق الاستثمارية من المرجح أن تدفع عائدات أعلى من الشهادات للاستثمارات الودائع وسوق المال، ولكن صناديق السندات لا تخلو من المخاطر. لأن هناك العديد من أنواع مختلفة من السندات وصناديق السندات يمكن أن تختلف بشكل كبير تبعا للمكان الذي تستثمر فيها. على سبيل المثال، وهو صندوق متخصص في السندات الرديئة ذات العائد المرتفع هو أكثر خطورة بكثير من صندوق يستثمر في الأوراق المالية الحكومية. وعلاوة على ذلك، صناديق السندات كلها تقريبا تخضع ل مخاطر أسعار الفائدة ، مما يعني أنه إذا معدلات ترتفع قيمة الصندوق وتنخفض.

صناديق المؤشرات

تقع مجموعة أخرى، والتي أصبحت شعبية جدا في السنوات القليلة الماضية، تحت لقب “ صناديق المؤشرات “. وتقوم استراتيجية الاستثمار على الاعتقاد أنه من الصعب جدا، ومكلفة في كثير من الأحيان، في محاولة للتغلب على السوق باستمرار. لذا، فإن مدير صندوق مؤشر يشتري الأسهم التي تتوافق مع مؤشر السوق الرئيسي مثل S & P 500 أو مؤشر داو جونز الصناعي بواقع (مؤشر داو جونز الصناعي). تتطلب هذه الاستراتيجية البحثية أقل من المحللين والمستشارين، لذلك هناك عدد أقل من النفقات لتلتهم العائدات قبل أن يتم تمرير إلى المساهمين. غالبا ما يتم تصميم هذه الأموال مع المستثمرين من حيث التكلفة الحساسة في الاعتبار.

الصناديق المتوازنة

صناديق متوازنة تستثمر في كل من الأسهم والسندات للحد من خطر التعرض لفئة الأصول أو بأخرى. اسم آخر لهذا النوع من صناديق الاستثمار المشترك هو “صندوق توزيع الأصول.” قد يتوقع المستثمر للعثور على تخصيص هذه الأموال بين فئات الأصول ثابتة نسبيا، على الرغم من أنها سوف تختلف بين الصناديق. هدف هذا الصندوق هو ارتفاع قيمة الأصول مع خطر أقل. ومع ذلك، هذه الأموال تحمل نفس المخاطر ويمكن أن تكون عرضة لتقلبات كما التصنيفات الأخرى من الأموال. 

وهناك نوع مماثل من صندوق يعرف باسم صندوق توزيع الأصول . أهداف مماثلة لتلك التي من صندوق متوازن، ولكن هذه الأنواع من الصناديق عادة لا يكون لعقد نسبة مئوية محددة من أي فئة من فئات الأصول. لذا يتم إعطاء مدير محفظة الحرية للتبديل نسبة من فئات الأصول كما يتحرك الاقتصاد من خلال دورة الأعمال .

تمويل لسوق المال

في سوق المال يتكون من (آمنة خالية من المخاطر أدوات الدين) على المدى القصير، ومعظمهم من الحكومة أذون الخزانة . هذا هو مكان آمن لأموالهم الخاصة بك. أنك لن تحصل على عوائد كبيرة، ولكن لن يكون لديك ما يدعو للقلق حول فقدان الرئيسية الخاصة بك. A عودة النموذجية هي أكثر قليلا من المبلغ الذي كسب في فحص منتظم أو حساب التوفير وأقل قليلا من متوسط شهادة إيداع (CD) . بينما صناديق أسواق المال تستثمر في الأصول فائقة آمنة، أثناء الأزمة المالية لعام 2008، لم بعض صناديق أسواق المال خسائر الخبرة بعد سعر السهم من هذه الأموال، وعادة مربوط في $ 1، انخفضت دون هذا المستوى و اندلعت باك .

صناديق الدخل

صناديق الدخل تسمية لهذا الغرض: توفير الدخل الحالي على أساس ثابت. هذه الأموال تستثمر في المقام الأول في ديون الشركات الحكومية وذات جودة عالية، وعقد هذه السندات حتى النضج من أجل توفير تيارات الفائدة. في حين حيازات الصندوق قد نقدر في القيمة، فإن الهدف الأساسي من هذه الأموال هو توفير ثابت التدفق النقدي للمستثمرين. على هذا النحو، والجمهور لهذه الأموال يتكون من المستثمرين والمتقاعدين المحافظ. لأنها تنتج دخل منتظم، واعية الضرائب المستثمرين قد ترغب في تجنب هذه الأموال.

/ الصناديق العالمية الدولية

و صندوق دولي (أو الصناديق الأجنبية) تستثمر فقط في الأصول التي تقع خارج بلدك. الصناديق العالمية ، وفي الوقت نفسه، يمكن أن تستثمر في أي مكان في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك داخل بلدك. انها صعبة لتصنيف هذه الأموال إما أكثر خطورة أو أكثر أمانا من الاستثمارات المحلية، لكنها تميل إلى أن تكون أكثر تقلبا ويكون بلد فريد من نوعه والمخاطر السياسية. على الجانب الآخر، فإنها يمكن، كجزء من محفظة متوازنة، في الواقع تقليل المخاطر من خلال زيادة التنويع منذ العائدات في بلدان أجنبية قد تكون غير مترابطة مع عوائد في المنزل. على الرغم من أن الاقتصادات في العالم أصبحت أكثر مترابطة، فإنه لا يزال من المحتمل أن اقتصاد آخر في مكان ما تفوق اقتصاد بلدك.

صناديق خاصة

هذا تصنيف صناديق الاستثمار المشترك هو أكثر من فئة شامل يتكون من الأموال التي أثبتت أن شعبية ولكنها لا تنتمي بالضرورة إلى فئات أكثر جمودا لقد وصفها حتى الآن. هذه الأنواع من الصناديق الاستثمارية التخلي عن التنويع الواسع التركيز على شريحة معينة من الاقتصاد أو استراتيجية المستهدفة. أموال القطاع وتستهدف الأموال استراتيجية تهدف إلى قطاعات معينة من الاقتصاد مثل المالية، والتكنولوجيا، والصحة، وهلم جرا. وبالتالي يمكن أن أموال القطاع تكون متقلبة للغاية منذ الأسهم في قطاع معين تميل الى ان تكون غاية المترابطة مع بعضها البعض. هناك احتمال أكبر لتحقيق مكاسب كبيرة، ولكن أيضا القطاع قد تنهار (على سبيل المثال القطاع المالي في عام 2008 و 2009).

الصناديق الإقليمية تجعل من السهل التركيز على منطقة جغرافية محددة من العالم. هذا يمكن أن يعني التركيز على منطقة أوسع (ويقول أمريكا اللاتينية) أو أي بلد (على سبيل المثال، فقط البرازيل). ميزة هذه الأموال هي أنها تجعل من السهل على شراء الأسهم في البلدان الأجنبية، والتي يمكن أن يكون الأمر خلاف ذلك صعبا ومكلفا. تماما مثل لأموال القطاع، لديك لقبول مخاطر عالية من الخسارة، والذي يحدث إذا يذهب المنطقة في ركود سيئة.

الأموال مسؤولة اجتماعيا (أو صناديق الأخلاقية) تستثمر فقط في الشركات التي تستوفي معايير معينة المبادئ التوجيهية أو المعتقدات. على سبيل المثال، بعض الصناديق المسؤولة اجتماعيا لا تستثمر في صناعات “الخطيئة” مثل التبغ والمشروبات الكحولية والأسلحة أو الطاقة النووية. والفكرة هي للحصول على أداء تنافسية مع الحفاظ على الضمير صحي. هذه الصناديق الأخرى تستثمر في المقام الأول في مجال التكنولوجيا الخضراء مثل الطاقة الشمسية وطاقة الرياح أو إعادة التدوير.

صناديق المؤشرات المتداولة (صناديق الاستثمار المتداولة)

وهناك تطور على صناديق الاستثمار المشترك هو المتداولة في البورصة الصندوق، أو ETF . هذه الأدوات الاستثمارية أكثر شعبية من أي وقت مضى بركة الاستثمارات وتوظيف استراتيجيات تتماشى مع صناديق الاستثمار المشترك، ولكن منظم على أنها صناديق الاستثمار التي يتم تداولها في البورصات، ولها فوائد إضافية من الميزات من الأسهم. على سبيل المثال، صناديق الاستثمار المتداولة يمكن شراؤها وبيعها في أي نقطة خلال يوم التداول. صناديق الاستثمار المتداولة كما يمكن بيعها القصير أو تم شراؤها على هامش . صناديق الاستثمار المتداولة تحمل أيضا عادة رسوم أقل من صناديق الاستثمار المشترك ما يعادلها. يستفيد العديد من صناديق الاستثمار المتداولة أيضا من النشطة خيارات الأسواق التي يمكن للمستثمرين التحوط أو النفوذمواقفهم. كما يتمتع صناديق الاستثمار المتداولة مزايا ضريبية من صناديق الاستثمار المشترك. شعبية صناديق الاستثمار المتداولة تتحدث إلى تعدد استعمالاتها والراحة.

رسوم صندوق المتبادل

وهناك صناديق الاستثمار المشترك تصنيف النفقات إلى أي رسوم التشغيل السنوية أو رسوم المساهمين. رسوم صندوق التشغيل السنوية هي النسبة المئوية السنوية للصناديق المدارة، والتي تتراوح عادة من 1-3٪. رسوم التشغيل السنوية والتي تعرف باسم نسبة حساب . نسبة حساب صندوق هي محصلة رسوم استشارية أو الإدارة والتكاليف الإدارية.

رسوم المساهمين، والتي تأتي في شكل رسوم المبيعات والعمولات ورسوم الاسترداد، وتدفع مباشرة من قبل المستثمرين عند شراء أو بيع الأموال. ومن المعروف رسوم المبيعات أو لجان ب “الحمل” من صناديق الاستثمار المشترك. عندما يكون صناديق الاستثمار المشترك و الأمامية الحمل، ويتم تقييم رسوم عند شراء سهم. لتحميل الخلفية، ويتم تقييم رسوم صناديق الاستثمار المشترك عندما يبيع المستثمر أسهمه.

في بعض الأحيان، ومع ذلك، وهي شركة استثمارية تقدم صناديق الاستثمار المشترك عدم التحميل، الذي لا يحمل أي عمولة أو المبيعات تهمة. وتوزع هذه الأموال مباشرة من قبل شركة استثمارية وليس من خلال طرف الثانوي.

أيضا تهمة بعض الصناديق الرسوم والغرامات للانسحاب المبكر أو بيع عقد قبل انقضاء وقت محدد. أيضا، صعود تبادل الأموال المتداولة، التي لديها أقل من ذلك بكثير رسوم بفضل الهيكل الإداري السلبي، وتم إعطاء صناديق الاستثمار المنافسة كبيرة على الدولار المستثمرين. وأثارت المقالات في وسائل الإعلام المالي حول كيفية حساب نسب الأموال والأحمال يمكن أن تأكل في معدلات العائد أيضا مشاعر سلبية حول صناديق الاستثمار المشترك.

الطبقات صندوق استثمار أسهم

تأتي أسهم صناديق الاستثمار المشترك في عدة فئات. وتعكس خلافاتهم عدد وحجم الرسوم المرتبطة بها.

حاليا، شراء معظم المستثمرين الأفراد صناديق الاستثمار المشترك مع ألف سهم من خلال وسيط. ويشمل هذا الشراء حمولة الأمامية تصل إلى 5٪ أو أكثر، بالإضافة إلى الرسوم الإدارية ورسوم الجارية لتوزيعات، المعروف أيضا باسم 12B-1 الرسوم. لأنها قبالة رأس، والأحمال على أسهم A تختلف قليلا جدا، التي يمكن أن تخلق تضاربا في المصالح. المستشارين الماليين بيع هذه المنتجات قد تشجيع العملاء لشراء العروض الحمل العالي لجلب اللجان أكبر لأنفسهم. مع الصناديق الجبهة، والمستثمر يدفع هذه النفقات لأنها شراء حصة في الصندوق.

لمعالجة هذه المشاكل وتلبية الائتمانية القاعدة الشركات الاستثمارية معايير بدأت تسمية الطبقات حصة جديدة، بما في ذلك “حمولة مستوى” سهم C ، والتي عموما لم يكن لديك تحميل أمامي ولكن تحمل 1٪ 12B-1 رسوم التوزيع السنوي.

تصنف الأموال التي تتقاضى إدارة والرسوم الأخرى عندما مستثمر بيع ممتلكاتهم كما أسهم الفئة B.

فئة جديدة من صندوق أسهم

الطبقة حصة أحدث، التي وضعت في عام 2016، وتتكون من الأسهم نظيفة. سهم نظيفة لا تملك كميات المبيعات الأمامية أو السنوية 12B-1 رسوم الخدمات صندوق. الأموال الأمريكية، يانوس وMFS، وكلها شركات صناديق تقدم حاليا أسهم نظيفة.

عن طريق توحيد الرسوم والأحمال، وفئات جديدة تعزز الشفافية للمستثمرين صناديق الاستثمار المشترك، وبطبيعة الحال، وفر لهم المال. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر الذي فات 10000 $ في حساب التقاعد الفردي (IRA) مع صندوق حصة نظيفة كسب ما يقرب من 1800 $ أكثر على مدى 30 عاما مقارنة بمتوسط صندوق اسهم الفئة أ، وفقا ل تقرير مورنينغستار أبريل 2017 ، شارك في تأليف أرون Szapiro، مدير مورنينغستار بحوث السياسة العامة، وبول Ellenbogen، رئيس حلول تنظيمية عالمية.

مزايا صناديق الاستثمار

وهناك مجموعة متنوعة من الأسباب التي كانت صناديق الاستثمار مركبة المستثمرين الأفراد في الاختيار لعدة عقود. الأغلبية الساحقة من المال في خطط التقاعد التي يرعاها صاحب العمل يذهب الى صناديق الاستثمار المشترك.

تنويع

التنويع ، أو اختلاط الاستثمارات والأصول ضمن محفظة للحد من المخاطر، هي واحدة من مزايا الاستثمار في صناديق الاستثمار المشترك. الدعوة خبراء التنويع كوسيلة لتعزيز عودة محفظة مع تقليل المخاطر. شراء أسهم شركات الفردية وتعويض لهم أسهم القطاع الصناعي، على سبيل المثال، يقدم بعض التنويع. ومع ذلك، محفظة متنوعة حقا لديها الأوراق المالية مع رسملة المختلفة والصناعات والسندات مع اختلاف تواريخ الاستحقاق والجهات المصدرة. ويمكن شراء صناديق الاستثمار المشترك تحقيق التنويع أرخص وأسرع من طريق شراء الأوراق المالية الفردية. صناديق الاستثمار الكبيرة عادة ما تملك مئات الأسهم المختلفة في العديد من الصناعات المختلفة. فإنه لن يكون من العملي للمستثمر لبناء هذا النوع من محفظة مع كمية صغيرة من المال.

دخول سهل

التداول في البورصات الرئيسية وصناديق الاستثمار يمكن شراؤها وبيعها بسهولة نسبية، مما يجعلها استثمارات عالية السيولة. أيضا، عندما يتعلق الأمر بأنواع معينة من الأصول، مثل الأسهم أو السلع الأجنبية الغريبة وصناديق الاستثمار المشترك وغالبا ما تكون الأكثر جدوى الطريقة في الواقع، وأحيانا الطريقة الوحيدة للمستثمرين الأفراد للمشاركة.

مقياس اقتصادي

كما توفر صناديق الاستثمار المشترك وفورات الحجم . شراء واحدة قطع الغيار للمستثمر العديد من التهم جنة اللازمة لإنشاء محفظة متنوعة. شراء أمن واحد فقط في كل مرة يؤدي إلى رسوم المعاملات الكبيرة، والتي سوف تلتهم جزءا كبيرا من الاستثمار. أيضا، قد يكون 100 $ إلى 200 $ للمستثمر الفرد قادرا على تحمل عادة لا يكفي لشراء الكثير جولة من الأسهم، ولكنها ستكون شراء العديد من أسهم صناديق الاستثمار المشترك. الطوائف الصغيرة من صناديق الاستثمار تسمح للمستثمرين للاستفادة من التكلفة الدولار المتوسط.

إدارة المهنية

والميزة الرئيسية لصناديق الاستثمار المشترك هو عدم وجود لاختيار الأسهم وإدارة الاستثمارات. بدلا من ذلك، المهنية مدير الاستثمار يعتني كل هذا باستخدام البحث الدقيق والتجارة ماهرا. مشتريات الأجانب الأموال لأنهم في كثير من الأحيان لم يكن لديك الوقت أو الخبرة لإدارة محافظهم الخاصة، أو أنهم لا يستطيعون الوصول إلى نفس نوع المعلومات التي صندوق المهنية لديها. وصناديق الاستثمار المشترك هو وسيلة غير مكلفة نسبيا لصغار المستثمرين للحصول على مدير متفرغ لتقديم ومراقبة الاستثمارات. معظم، مديري الأموال غير المؤسسي الخاص فقط التعامل مع الأفراد ذوي الملاءة الماليةبين الناس مع لا يقل عن ستة أرقام للاستثمار. ومع ذلك، صناديق الاستثمار، كما ذكر أعلاه، يتطلب أقل بكثير الحد الأدنى للاستثمار. لذلك، توفر هذه الأموال وسيلة منخفضة التكلفة بالنسبة للمستثمرين الأفراد لتجربة وتستفيد نأمل من إدارة الأموال المهنية.

مقياس اقتصادي

لأن صناديق الاستثمار المشترك يشتري ويبيع كميات كبيرة من الأوراق المالية في كل مرة، في تكاليف المعاملات أقل مما الفرد من شأنه أن يدفع للمعاملات الأوراق المالية. وعلاوة على ذلك، صناديق الاستثمار المشترك، لأنه حمامات المال من العديد من صغار المستثمرين يمكن أن تستثمر في أصول معينة أو اتخاذ مواقف أكبر من المستثمرين أصغر يمكن. على سبيل المثال، قد يكون هذا الصندوق الحصول على مواضع الاكتتاب أو بعض المنتجات المهيكلة متاحة فقط لل مستثمرين من المؤسسات .

التنوع وحرية الاختيار

المستثمرين لديهم الحرية في البحث والاختيار من مديري مع مجموعة متنوعة من أساليب وأهداف الإدارة. على سبيل المثال، قد تركز مدير الصندوق على قيمة الاستثمار، الاستثمار النمو ، الأسواق المتقدمة، والأسواق الناشئة، والدخل أو الاستثمار في الاقتصاد الكلي، من بين العديد من الأساليب الأخرى. قد مدير واحد أيضا الإشراف على الأموال التي تستخدم عدة أساليب مختلفة. هذا التنوع يتيح للمستثمرين للحصول على التعرض للأسهم ليس فقط ولكن أيضا السندات السلع والأصول الأجنبية، والعقارات من خلال صناديق الاستثمار المتخصصة. حتى يتم تنظيم بعض صناديق الاستثمار للاستفادة من هبوط السوق (المعروفة باسم صناديق الدب ). وتوفر صناديق الاستثمار فرص الاستثمار الأجنبي والمحلي التي قد لا يكون الأمر خلاف ذلك يمكن الوصول إليها مباشرة للمستثمرين العاديين.

شفافية

صناديق الاستثمار تخضع لتنظيم الصناعة التي تضمن المساءلة والعدالة للمستثمرين.

الايجابيات

  • سيولة

  • تنويع

  • متطلبات الاستثمار الحد الأدنى

  • إدارة محترفة

  • مجموعة متنوعة من العروض

سلبيات

  • ارتفاع الرسوم والعمولات والمصاريف الأخرى

  • وجود نقدية كبيرة في المحافظ

  • أي تغطية مؤسسة التأمين الفدرالية

  • صعوبة في المقارنة بين الأموال

  • انعدام الشفافية في حيازات

عيوب صناديق الاستثمار

السيولة والتنويع والإدارة المهنية، كل هذه العوامل تجعل صناديق الاستثمار خيارات جذابة للأصغر سنا، مبتدئ، وغيرهم من المستثمرين الأفراد الذين لا يريدون لإدارة بنشاط أموالهم. ومع ذلك، لا الأصول على ما يرام، وصناديق الاستثمار المشترك لديها عيوب أيضا.

تذبذب عودة

مثل العديد من الاستثمارات الأخرى دون عائد مضمون، وهناك دائما احتمال أن قيمة صناديق الاستثمار المشترك الخاص بك وسوف تنخفض . الأسهم تقلبات صناديق الاستثمار المشترك تجربة السعر، جنبا إلى جنب مع الأسهم التي تشكل الصندوق. مؤسسة التأمين على الودائع الاتحادية (FDIC) لا دعم استثمارات صناديق الاستثمار المشترك، وليس هناك ما يضمن الأداء مع أي صندوق. بالطبع، كل استثمار ما يقرب من يحمل خطر. من المهم بصفة خاصة للمستثمرين في صناديق أسواق المال أن يعرف، على عكس نظرائهم في البنوك، لن يكون المؤمن عليه هذه من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية.

سحب النقد

صناديق الاستثمار بركة المال من آلاف المستثمرين، لذلك كل يوم الناس يضعون المال في الصندوق، فضلا عن سحبه. للحفاظ على القدرة على استيعاب أموال السحب عادة ما يكون للحفاظ على جزء كبير من محافظهم الاستثمارية نقدا. وجود النقد الكافي لامر رائع للسيولة، ولكن المال هو الجلوس حول نقدا وليس العمل بالنسبة لك، وبالتالي ليس من المفيد جدا. تتطلب صناديق الاستثمار على كمية كبيرة من محافظهم الاستثمارية المزمع عقده في النقد من أجل إرضاء استرداد حصة كل يوم. للحفاظ على السيولة والقدرة على استيعاب عمليات السحب وصناديق وعادة ما يكون للحفاظ على الجزء الأكبر من محافظهم كنقد من القوة المستثمر التقليدي. لأن النقد يكسب اللاعودة، وكثيرا ما يشار إليه على أنه “السحب النقدي.”

ارتفاع التكاليف

وتوفر صناديق الاستثمار للمستثمرين مع الإدارة المهنية، لكنه يأتي في-تلك التكلفة نسب حساب المذكورة سابقا. هذه الرسوم تقلل دفع تعويضات العام للصندوق، وانهم تقييمها للمستثمرين صناديق الاستثمار المشترك بغض النظر عن أداء الصندوق. كما يمكنك أن تتخيل، في السنوات عندما الصندوق لا تجعل المال، وهذه الرسوم تضخيم الخسائر فقط. إنشاء وتوزيع وتشغيل صناديق الاستثمار المشترك هو مشروع مكلف. كل شيء من راتب مدير محفظة في البيانات الفصلية المستثمرين تكلف المال. يتم تمرير تلك النفقات إلى المستثمرين. منذ الرسوم تختلف على نطاق واسع من صندوق لصندوق، وعدم الالتفات إلى الرسوم يمكن أن يكون لها عواقب سلبية طويلة الأجل. الصناديق المدارة بنشاط تكبد تكاليف المعاملات التي تتراكم مع مرور كل عام. تذكر،

“Diworsification ‘والتخفيف

“Diworsification’-لعب على الكلام هو استراتيجية الاستثمار أو المحفظة أن يعني الكثير من التعقيد يمكن أن يؤدي إلى نتائج أسوأ. يميل العديد من المستثمرين صناديق الاستثمار المشترك لovercomplicate الأمور. وهذا هو، يكتسبون الكثير من الأموال التي ترتبط إلى حد كبير، ونتيجة لذلك، لا يحصلون على فوائد الحد من المخاطر التنويع. قد جعلت هؤلاء المستثمرين محافظهم أكثر عرضة. متلازمة دعا diworsification . وعلى الطرف الآخر، لمجرد أنك تملك صناديق الاستثمار لا يعني انك المتنوعة تلقائيا. على سبيل المثال، وهو صندوق يستثمر فقط في قطاع صناعة معينة أو منطقة لا تزال محفوفة بالمخاطر نسبيا.

وبعبارة أخرى، فإنه من الممكن أن يكون العوائد الضعيفة بسبب الكثير من التنويع. لأن صناديق الاستثمار المشترك يمكن أن يكون الحيازات الصغيرة في العديد من شركات مختلفة، عوائد عالية من عدد قليل من الاستثمارات في كثير من الأحيان لا يحدث فارقا كبيرا على العائد الإجمالي. التخفيف هو أيضا نتيجة لصندوق الناجح تنمو كبيرة جدا. عندما يصب أموال جديدة إلى الأموال التي كان سجل حافل، مدير في كثير من الأحيان صعوبة في العثور على استثمارات مناسبة لجميع العاصمة الجديدة لوضعها على حسن استخدامها.

الشيء الوحيد الذي يمكن أن يؤدي إلى diworsification هو حقيقة هذا الغرض صندوق أو ماكياج ليست واضحة دائما. ويمكن لإعلانات صندوق توجيه المستثمرين في الطريق الخطأ. يتطلب لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) أن الأموال لديها لا يقل عن 80٪ من الأصول في نوع معين من الاستثمار ضمنية في أسمائها. كيف يتم استثمار الأصول المتبقية متروك للمدير الصندوق. ومع ذلك، فإن الفئات المختلفة التي تؤهله للحاجة 80٪ من أصول قد تكون غامضة واسعة النطاق. ويمكن للصندوق، وبالتالي التعامل مع المستثمرين المحتملين عبر عنوانه. صندوق أن يركز بشكل ضيق على أسهم الكونغولية، على سبيل المثال، يمكن أن تباع مع عنوان بعيدة المدى “الصندوق الدولي للتكنولوجيا الفائقة”.

إدارة الصندوق النشطة

مناقشة العديد من المستثمرين أم لا المهنيين هم أفضل من أي أنا أو أنت في اختيار الأسهم. إن الإدارة بأي حال من الأحوال معصوم، وحتى إذا كان الصندوق يفقد المال، ومدرب فريق يحصل على دفع. الصناديق المدارة بنشاط تكبد رسوم أعلى، ولكن السلبية بشكل متزايد صناديق المؤشرات اكتسبت شعبية. هذه الأموال تتبع مؤشر مثل S & P 500 وأقل تكلفة بكثير لعقد. فشلت الصناديق المدارة بنشاط على مدى عدة فترات زمنية ليتفوق مؤشراتها القياسية، خاصة بعد احتساب الضرائب والرسوم.

نقص السيولة

ويسمح صناديق الاستثمار المشترك لك أن تطلب تحويل الأسهم الخاصة بك إلى نقد في أي وقت، ولكن، على عكس الأسهم التي يتم تداولها على مدار اليوم، العديد من صناديق الاستثمار المشترك استرداد تتم إلا في نهاية كل يوم تداول.

الضرائب

عندما تبيع مدير صندوق أمنية، يتم تشغيل ضريبة أرباح رأس المال. المستثمرين الذين يشعرون بالقلق من تأثير الضرائب بحاجة للحفاظ على هذه المخاوف في الاعتبار عند الاستثمار في صناديق الاستثمار المشترك. الضرائب يمكن تخفيفها من خلال الاستثمار في صناديق الحساسة من الضرائب أو من خلال عقد غير الضريبية صناديق الاستثمار المشترك حساسة في الضرائب المؤجلة حساب، مثل 401 (ك) أو الجيش الجمهوري الايرلندي .

تقييم الصناديق

البحث ويمكن مقارنة الأموال أمرا صعبا. خلافا للأسهم وصناديق الاستثمار لا تقدم للمستثمرين فرصة سيجمع السعر إلى الأرباح (P / E) نسبة، ونمو المبيعات، ارتفعت ربحية السهم الواحد (EPS)، أو غيرها من البيانات الهامة. يمكن أن تقدم قيمة الأصول الصافية لصناديق الاستثمار المشترك في بعض أساس للمقارنة، ولكن نظرا لتنوع المحافظ، ويقارن بين التفاح المثل على التفاح يمكن أن يكون صعبا، حتى بين الصناديق التي تحمل أسماء مشابهة أو الأهداف المعلنة. تميل فقط صناديق المؤشرات تتبع نفس الأسواق لتكون قابلة للمقارنة حقا.

مثال على صناديق الاستثمار

واحد من صناديق الاستثمار الأكثر شهرة في الكون الاستثمار هو الإخلاص للاستثمار “صندوق ماجلان (FMAGX). تأسست في عام 1963 كان الصندوق هدفا استثمار رأس المال من خلال الاستثمار في الأسهم المشتركة. مؤسس الإخلاص إدوارد جونسون أصلا إدارتها. كانت أيام مجد الصندوق بين عامي 1977 و 1990 عندما شغل بيتر لينش كمدير محفظتها. تحت الحيازة لينش، نشرت ماجلان بانتظام عوائد سنوية بنسبة 29٪، ما يقرب من ضعف ما كان عليه في S & P 500. كل من الصندوق ولينش أصبحت الكلمات المنزلية.

حتى بعد أن ترك لينش، استمر الأداء القوي الإخلاص، ونمت الأصول المدارة (AUM) إلى ما يقرب من 110 مليارات $ في عام 2000، مما يجعلها أكبر صندوق في العالم . وبحلول عام 1997، كان الصندوق قد تصبح كبيرة بحيث الإخلاص إغلاقه لمستثمرين جدد، ولن إعادة فتحه حتى عام 2008. 

اعتبارا من أبريل 2019، الإخلاص ماجلان ما يزيد على 16 مليار $ في الأصول ويديرها جيفري فينجولد منذ عام 2011. وقد تتبع أداء الصندوق الى حد كبير أو تجاوز قليلا أن من S & P 500.